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1.423 € |
-17,80 € |
-1,25 % |
23.04/16:29 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007030009 |
703000 |
- € |
- € |
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Rheinmetall 15% Wachstum p.a. bis 2013 zu erwarten
12.01.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, rät die Rheinmetall-Aktie (ISIN DE0007030009 / WKN 703000) weiterhin zu kaufen.
Die Rheinmetall AG habe auf ihrer Internetseite eine neue Unternehmenspräsentation veröffentlicht, in der erstmals die Ziele 2013 quantifiziert würden. Die Gesellschaft blicke demnach sehr optimistisch auf die Entwicklung sowohl im Defence- als auch im Automobilgeschäft.
Die Pläne seien sehr beeindruckend und würden klar über den bisherigen Analystenerwartungen für 2013 sowie ebenfalls deutlich über Konsens (Bloomberg: 5,5 Mrd. EUR) liegen und somit den positiven Blick der Analysten auf die Aktie unterstreichen. Vor allem im Segment Defence zerstreue das Management damit wiederum die Befürchtungen vor größeren Belastungen durch die Kürzungen der Verteidigungsetats in den Industrienationen. Wesentliche Wachstumstreiber im Segment Defence seien das Rheinmetall-MAN (ISIN DE0005937007 / WKN 593700)-Joint-Venture mit einem zusätzlichen Umsatzbeitrag von etwa 600 Mio. EUR bis 2012 sowie die zunehmende Internationalisierung des Geschäftsbereiches.
Im Segment Automotive sei es vor allem die stark steigende Nachfrage im Bereich Motoren-Know-How, dem in Zukunft wohl am stärksten wachsenden Bereich für die Automobilzulieferer (CAGR 2010 bis 2020: 5,2%). Dies liege vor allem an den stetig steigenden Anforderungen bei der Abgas- und Treibstoffreduzierung. In diesem Bereich sei Rheinmetall tätig und habe dort eine sehr starke Marktposition.
Angaben zu den Ertragszielen für 2013 gebe es nicht. Zuletzt habe Rheinmetall aber im Segment Automotive in 2012 eine EBIT-Marge von 7% bis 8% angestrebt. Eine Aussage zu den mittelfristigen Margenzielen im Bereich Defence gebe es nicht. Die Analysten würden aber erwarten, dass Rheinmetall die Marge in diesem Bereich langfristig über 10% halten könne.
Die Analysten hätten nach Veröffentlichung der Ziele 2013 ihre Schätzungen nach oben genommen. Durch die erneut zuversichtlichen Aussagen des Managements seien sie überzeugter als zuletzt, dass diese auch erreicht werden könnten. Vorher hätten die Analysten einen kleinen "Risikopuffer" in ihren Zahlen berücksichtigt. Mit den neuen Schätzungen sowie gestiegenen Bewertungsmultiples erhöhe sich ihr Kursziel von 65 EUR auf 80 EUR (SOTP: 73 EUR; DCF: 86 EUR).
Nach Ansicht der Analysten vom Bankhaus Lampe bleibt die Rheinmetall-Aktie damit unverändert ein klarer Kauf. Mit ihren Schätzungen würden sie derzeit klar über Konsens liegen. (Analyse vom 12.01.2011) (12.01.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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